为什么中国股市多半输？
第一，没有有效的法律体系支撑 世界上做空机制最完善的股票市场不在中国大陆，而在香港和台湾地区。两地都允许裸卖空，即没有底仓也可以先卖出，等股价下跌再买回平仓。而大陆目前是允许融券，不允许裸卖空。 允许裸卖空有三大好处。首先可以降低股价波动率，因为卖空必然导致多空双方力量平衡，不会单边上涨或下跌；其次可以减少投机，因为做空的成本很低甚至没有，就可以吸引一部分投机者退出；最后可以套保，在行情不确定的时候先卖出，等行情明朗再买入，降低整体风险。
第二，缺乏必要的心理建设 一个成熟的投资者需要具备两种心态。一是克服贪婪和恐惧，二是建立信心。 中国股票市场经历了无数次“跳水”和股灾，每一次都是对投资者的心理考验。散户由于信息不充分、分析能力有限等原因，天然处于弱势地位，极易产生恐慌心理。而机构投资者虽然相对理智，但也往往无法承受连续的亏损。因此不管散户还是机构，都需要不断修炼自己的心理素质。
第三，交易成本太高 大陆的股票交易费用包括印花税、佣金、过户费以及其他费用，总体高于其他国家。其中佣金最高千分之八，最低也有一分钱一股，而其他费用加起来也比其他地方要高。这样高的交易成本必然会降低资金的使用效率，同时升高投资者的交易风险。