什么是有效投资组合？
有效投资组合这一概念是由马科维茨提出的，他在1952年提出了著名的“马科维茨有效边界”，以此作为评估证券组合的有效标准。 后来，夏普在1964年证明了这个边界是证券市场的唯一有效基准线，从而奠定了有效投资组合理论的基础。该理论指出，任何合理的预期收益率都能通过合理构造的证券投资组合得到满足；任何合理的的风险水平也都可以通过不同资产之间的合理分配得到解决。
同时，有效投资组合理论认为，由于风险存在于所有资产之中且不可消除，因此投资者只能在不同的资产之间进行权衡，以选择最优的投资组合。这个最优的组合就是有效投资组合。
当然，有效投资组合并不是一个完美无缺的理论，它在现实世界里是有其适用条件的。
首先，它要求所考虑的时间区间足够长，以使得随机因素的影响可以被忽略不计；
第二，市场必须充分有效，即价格反映所有的相关信息；
第三，投资者个人的偏好必须明确而客观地体现在其效用函数中。否则，个人偏好的主观性会使投资决策变得毫无意义。 另外，有效投资组合也不是对投资者行为进行完全准确预测的工具。许多证据都表明，即使是在现代资本市场中，投资者的行为也是非理性的。例如，存在明显的过度自信和处置效应等问题。这些都会影响到投资者在有效投资组合基础上的再优化问题。
尽管如此，有效投资组合仍然被广泛运用于实际投资的决策过程中。它的价值在于提供了一个全面而系统的分析框架。无论是机构投资者还是个人投资者，只要他们在进行投资决策的过程，都必须面对有效投资组合给他们带来的挑战。