抛售美国国债谁接盘？
中国不会接！过去两年中国政府持续减持美债，2018年减持了591亿美元，今年前6个月又减持了374亿美元（数据来自彭博）。 原因很简单，中美贸易战和科技战，以及特朗普可能发起的对华关税战，都表明中美关系处在冰冻期。在这个大背景下，持有美债这种“敞口”风险资产，对中国来说不是一个好选择。 中国持有的美债主要集中于美联储的托管账户中，通过回购协议的形式灵活取用，在必要的时候可以直接通过抛售来回笼资金。所以有人问“如果爆发金融危机，美国政府直接借走我们的钱，会不会不还了”的问题，其实很可笑，中国没必要持有这么大量的美债，只要不买，美国政府没办法直接借到中国的钱。
当然，中国抛售美债也有问题，那就是会恶化中美关系，对两国间已经低落的信任度再给予沉重一击。不过中国现在有自己的小算盘，除了美债外，中国在海外还有大量的资产，这其中相当一部分是美国公司和中国企业的合资公司，比如高铁、电力、石油。 面对美国可能的报复，这些合资企业可能会首当其冲。所以从这个意义上说，中国抛售美债是为了保护自己的海外利益。
第二，其他发展中国家不接盘 我觉得其他发展中国家有接下美债的必要，原因也很简单，为了实现经济的持续增长，他们需要引进海外资本，而目前能够提供的符合他们需求的产能不足，只有美国能有这个产能输出。 所以其他发展中国家虽然经济上独立自主，但政治上不得不接受美国的安排，包括增加美债持有量。
第三，美国企业承接 如果美债价格大幅下跌，损失最大的一定是美联储，因为美联储购买美债的目的是向市场注入流动性，增加货币供给。当市场流通的货币增多后，美元贬值压力加大；同时美联储印钞票，成本价购买美债，也增加了政府的财政支出负担。 为应对这种情况，美联储可以缩表或加息来缓解压力，但如果出现金融危机，美联储很可能不得不先救商业银行，然后扩大货币政策工具的操作规模。