投资是艺术还是科学？
这个问题，其实问的是投资和交易的关系。 严格来说，交易是交易者的交易行为，而投资则是投资者所进行的交易活动。二者关系密切，但又有着细微的差别。
一、交易与投资的定义 根据《股票作手回忆录》中的描述，杰西·利弗莫尔将交易定义为： “我所说的交易不是指用一笔资金去购买价格不断上涨或下跌的期货合约。这根本不是交易。交易也不是买低卖高赚取差价。交易是一项高难度的活动，是一种能在短时间内迅速积累财富的冒险行为。” 杰西·利弗莫尔是将交易和投机进行区分的。在他看来，真正的交易是一种高风险的同时也是高收益的行为；而投机则相对低劣，只获得微薄的利润，承担的风险也非常有限。
关于投资，伯纳德·巴鲁克在《华尔街之狼》中给出了如下的定义： “当你买入一只证券或者一家企业时，你是想从中赚钱吗？如果是这样，你就在做投资；如果你只是简单地以低于市值的价格购买它们，希望有朝一日可以以更高的价格卖掉，那你就是在进行投机了——一种风险更大的投资。” 交易和投机的核心都是通过低价买入、高价卖出获取价差收入，但交易强调高收益同时伴随的是高风险，其本质上是一种“愿赌服输”的主动行为；而投机则倾向于低风险博取小利，虽不至于“覆水难收”，但总体而言收益有限。
二、交易与投资的联系 从上述对交易和投资的定义我们可以看出：交易和投资之间确实存在一定的关联性。 如果我们将交易看作一门生意，那么它就必须满足三个条件：第一是有利可图；第二是合法；第三是可以持续经营。 前面两个条件比较好理解，第三点有些难以把握。这里所谓的可持续性，是指无论市场如何波动，你仍然能够稳定地盈利。也就是说你的交易系统能够在任何时间周期里提供正向的预期回报。如果达不到这个标准，你的交易就是不可持续的，也就意味着你不能将交易视为一门生意。
从上述定义我们还可以进一步推出交易的一个本质属性：确定性。 只有当交易符合上述定义时，我们才能说它是确定的。否则的话，它就是概率性的。比如随机交易或者说随缘交易就属于后者。这种没有任何交易系统的交易行为，其结果取决于市场的随机波动，因而无法确定。
虽然我们无法否认交易具有不确定性这一事实，但我们能做的应该是尽可能降低不确定性，从而提高交易的确定性。为此我们需要构建一套交易系统。
三、交易与投资的分歧 尽管交易与投资的关系紧密，但我们必须明确一个事实：二者关注的时间周期是不同的。
交易更关注短期走势，通常以周为单位，短则以天计。当然也有少数的交易者能够把握较长时间的震荡行情，但他们必须依靠极强的技术和心态做支撑。对于大多数的交易者来说，如果不能把握短线的机会，那就应该将其定义为中长线的投资。 相比交易来说，投资的时间跨度则较长。可以是几个月甚至几年。
四、交易与投资的选择 我们应该根据自己的性格选择交易还是投资，或者两者兼顾。这取决于我们对风险的承受能力以及对收益的追求。如果我们的抗风险能力较差，那我们最好选择保守型的投资策略。反之，如果我们的风险承受能力较强，则可以采取激进一些的交易策略。