投资基金最多几层嵌套？
谢邀！ 这个问题很好玩，我从来没有仔细研究过基金（其实我自己也买了很多）的嵌套情况。按照您的逻辑，一层套一层，越往下盈利能力应该越强才对呀。但事实可能并不是这样。 假设A是基础指数，B是A的衍生品种（比如A是沪深300，B可以是大盘+中小板）C又是B的衍生品……就这么一直嵌套下去，最后结果会如何？
1.如果策略有效，最终结果的收益会接近于零——因为时间一拉长，不同风格资产的收益就会趋于平均；而如果你买的不是策略基金而是单只基金的话，由于分散投资的原则，你最后的结果也会趋近于零。
2. 如果策略无效，那越往下投资的风险就越大。如果到最后你的资金都投到了C上，那么一只小小的C波动就可能让你的收益为负——当然，这种极端的情况发生的可能性很小。
不过，根据我的经验，大部分主动管理型的基金其实都是有效的战略，只不过效果不是很突出罢了。如果投资者能够找到某类或者某些基金的阿尔法值（注：衡量基金盈利能力的指标），再结合其跟踪误差（注：衡量基金风险的控制指标），基本可以判断出其投资组合的合理性以及基金经理的交易行为是否合适。
至于很多基金公司宣传自己的产品时都会提到“X倍于基准”什么的，我认为这没有太大的意义。你要比较的是在不同时间、不同的市场环境下，基金的表现是不是都好于某个参考标准——也就是所谓的超越基准。 至于你买的基金是不是真正达到了这个要求，就需要你花时间去研究和分析才行了。